PANORAMA FINANCIERO DE LA SEMANA DEL 23 AL 27 DE AGOSTO DE 2010

30 08 2010

• Internacional: Los datos del mercado laboral de la principal economía del mundo (EE.UU.) continuarán dominando la escena y manteniendo en vilo a los inversores. Si bien los mismos se conocerán recién el viernes, son un elemento definitorio respecto de la probabilidad de ocurrencia de una nueva recesión. Con lo cual, todo el mundo los esperará ansioso y abundaran las apuestas en uno y otro sentido (volatilidad internacional).

• En esa línea y a modo ejemplificador, los datos duros de la semana pasada mostraron todo su poder de fuego negativo a la hora de moldear el ánimo de los inversores. Al respecto, si no hubiera sido por el anuncio de Bernanke, que volvió a confirmar que llegado el caso (aumento de las presiones deflacionarias) utilizará todas las municiones que tenga a la mano (comprará bonos del Tesoro), la cosa hubiera sido peor.

• Local: Continúan vivos los coletazos del incremento registrado por el nivel de conflictividad política, principalmente en volúmenes de negociación muy acotados (menor volumen = mayor volatilidad = mayor riesgo) y en el incremento del riesgo soberano local (consistente con lo anterior). Para colmo de males no hay datos que nos permitan inferir que la película de terror haya finalizado, ya que el “malo” siempre resucita, al menos una vez, antes del final.

• Finalmente, tal como adelantáramos en nuestro informe de la semana pasada, el directorio del BCRA aprobó los cambios en el Programa Monetario. Léase, no hay espacio para que la inflación de 2010 se ubique por debajo de 25% entre puntas. Aún más, si se ubica cerca de 25%, hay que respirar aliviados.

• Perspectiva: Si no le gusta ir al casino y/o los deportes extremos, está será una de esas semanas durante las cuales es bueno tomarse un descanso. Lo dicho, siempre y cuando, no existan datos firmes que respalden sus decisiones.

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31 08 2010
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